原标题：直击三季报丨五粮液前三季度现金流提升290.47%
图片来源：视觉中国10月29日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）（SZ000858）发布2021 年第三季度报告，报告显示，2021年前三季度，实现营业收入497.21亿元，同比增长17.01%；归属上市公司股东的净利润173.27亿元，同比增长19.13%；经营活动产生的现金流量净额为153.98亿元，同比增长290.47%。
对于前三季度现金流大幅增长，五粮液在公告中指出，主要受经营活动产生的现金流入增加影响，上年同期受疫情影响销售商品、提供劳务收到的现金基数偏低。另外，本年营业收入增加及银行承兑汇票到期收现等增加，致本年经营活动现金流入增加。
据界面记者整理资料发现，五粮液营收连续23个季度实现双位数增长。其中，2021年前三季度，五粮液营收分别提升20.19%、19.45%、17.01%，实现了“继续保持行业骨干企业平均先进水平的发展速度”的目标。
高速增长的业绩背后，是五粮液长期坚持匠心品质、践行高质量发展的必然结果。近年来，五粮液立足品质基础，不断提质增效。其中，2021年9月末，五粮液在建工程23.02亿元。
通过梳理资料，界面记者发现，为加大优质产品供给，2020年底，五粮液在建重大工程项目共16项，包括“30万吨陶坛陈酿酒库一期工程”“成品酒包装及智能仓储配送一体化项目”“勾储酒库技改工程项目”等提质增效项目，项目总投资计划131亿元。
对此，业内人士表示，这些既有利当前、又奠基长远的工程项目建设，正加速推进，或即将完工投产。此前，五粮液投建的30万吨陶坛陈酿酒库一期工程共8万吨产能已竣工投产，酿酒专用粮工艺仓及磨粉自动化改造项目、成品酒包装及智能仓储配送一体化项目基本完成主体建设。加上目前正在进行的多项提质增效项目，均为五粮液未来进一步提升品质、提高产能打下坚实基础，为后续保持稳步增长释放潜力。
对此，东莞证券在其研报中指出，随着扩建工程稳步推进，五粮液产能有望持续释放。预计到十四五末，公司将实现40万吨的原酒生产能力。按照五粮液基酒优质酒得酒率为10%-15%计算，工程完工后第八代五粮液产能有望超过4万吨。另外，根据公司目前的实际发展情况，在团购渠道占比增加与产品优化升级两大因素催化下，公司产品的吨价有望进一步上行。
业绩不断提升的同时，五粮液在资本市场受到投资者青睐。相关数据显示，2021年三季度部分公募基金及外资继续增持五粮液。截至10月29日收盘，五粮液报216.51元/股，涨幅0.57%。
对此，招商证券在其研报中指出，第八代五粮液批价波动与发货节奏有关，全年任务有望提前完成，终端流速快库存低的动销情况更是再次验证第八代五粮液品牌力。展望未来，临近年底，第八代五粮液批价企稳回升。另外，来年表现值得期待，系列酒方面亦贡献部分增量。看好品牌力引领下，收入和盈利能力稳步提升，当前建议增加配置。
