近来A股市场持续反弹。部分在一季度减仓的私募机构自4月起陆续增加股票仓位，近期赚得“盆满钵满”，甚至有私募产品4月底以来的浮盈超过60%。多家受访私募表示，目前已提升至高仓位操作。
私募大举调仓
自4月26日上证指数创下阶段性新低后，近期持续反弹。市场回暖，也让不少提前“埋伏”的私募收获颇丰。某第三方平台数据显示，截至6月2日，百亿级私募正圆投资旗下某产品，净值自4月27日以来快速上升，增幅已超60%。此外，复胜资产、相聚资本等多家百亿级私募均抓住反弹机遇，旗下产品净值的阶段性增幅普遍超过10%。
产品业绩回暖与私募机构大举调仓动作有关。正圆投资表示，5月份投资组合的仓位主要调整至碳中和、消费电子等板块的标的，针对军工、新基建、新消费等板块也有一些布局举措。
从产品净值曲线来判断，也有部分百亿级私募旗下产品的仓位水平较低。私募大佬但斌此前表示，市场比较大的机会可能出现在今年三季度或四季度，若找到合适的出击时机，会以20%或30%的仓位参与阶段性反弹。从业绩走势来看，但斌管理的东方港湾马拉松二号，自2月底以来业绩走势平稳，近期净值波动较小，明显处于较低仓位运作状态。另一私募大佬林园管理的林园投资1号，以及百亿级私募冲积资本旗下产品，4月底以来的产品净值波动较小，仓位不高的迹象也比较明显。
对后市判断乐观
此前在市场一路调整的过程中，已有不少私募就投资策略进行调整，“越跌越买”。回顾近期的操作，相聚资本的基金经理余晓畅表示：“在4月中下旬时，我们判断底部区间已经来临，产品仓位逐步加到5-6成;4月27日A股反弹信号出现时，我们进一步加仓;5月上旬将仓位提高到8成，主要配置新能源、军工、半导体、汽车等行业;5月下旬，我们又将仓位提高到9成，增加了对消费行业的配置。”
“我们的几位基金经理目前仓位在7-9成之间。”煜德投资透露，今年2月份已逐步降低仓位以应对不确定性。该机构称，从多种迹象来看，4月底以来稳增长政策频频推出，经济前景开始明朗化，对后市判断乐观，已逐步提升仓位。
近期，知名私募希瓦资产创始人梁宏在周报中表示，自5月末开始全面看多，截至6月2日，产品仓位普遍在9成左右。持仓主要分布在港股油气、汽车销售板块以及A股的有色、风电海缆、互联网、酒店等板块。
关注两条投资主线
多家机构表示，对后市抱有信心。国富投资表示，随着疫情防控向好以及各地复工复产进程加速，经济先行指标环比改善迹象明显。稳增长政策持续发力背景下，偏内需的领域基本面逐步好转，基建投资稳中向好，地产与消费部门的低谷期即将过去。另一方面，政策落地至见效仍有一定滞后性，未来经济逐步企稳的路径清晰，但回升的弹性仍不确定，因此，还需要逐步验证经济高频数据的好转。中长期来看，A股估值处于历史低位，是中长期资金进行资产配置较好的时机。
国富投资建议，在行业配置上可以关注两条投资主线：一是受益稳增长政策的相关行业;二是受益疫情防控向好的部分高端制造和消费品行业。
煜德投资表示，随着疫情防控向好，且刺激政策陆续出台，前期调整幅度较大的部分板块可能率先走强。目前可超配上游资源领域，同时标配“泛稳增长”相关标的、部分超跌行业如医药和消费等。
来源：中国证券报·中证网
