C114讯 9月20日消息（艾斯）2022年8月2日，总部位于美国南加州的Semtech宣布已达成一项协议，将以12亿美元的全现金交易收购加拿大蜂窝物联网硬件专业公司Sierra Wireless，这相当于溢价30%收购Sierra Wireless的股份。这笔交易将把Sierra Wireless在蜂窝网络连接市场25年的经验与Semtech在LoRa远程、低功耗连接方面的能力结合起来，同时创建一个更大的云和连接服务打包组合，附加到每个企业的硬件端并进行利用。
Omdia高级首席分析师Edward Wilford、Omdia物联网技术和垂直领域AI和物联网高级研究分析师Eleftheria Kouri以及Omdia物联网实践主管Andy Brown对这笔交易产生的影响进行了深度分析。
宣告开启新一波合并浪潮?
Semtech对Sierra Wireless的收购可能是由另一个重大行业动作促成的，这一动作发生在同一周时间之内，影响同样巨大。2022年7月29日，Telit和Thales联合宣布，Telit计划收购Thales的蜂窝物联网产品业务。新公司将被命名为Telit Cinterion。该交易可能会在2022年第四季度完成，但须签订具有约束力的股份转让协议，得到监管机构批准以及满足一些其他完成条件。Thales将成为持有Telit Cinterion公司25%股权的股东，Telit首席执行官Paolo Dal Pino将领导新公司的业务。
Telit此次收购的一个副作用是削弱了Sierra Wireless作为模块和网关顶级供应商的地位，其模块和网关由应用支持平台和托管连接所支持。Omdia估算，新成立的Telit Cinterion将在蜂窝模块市场占有超过10%的市场份额（按出货量计算），是Sierra Wireless市场份额的三倍以上。
Telit Cinterion的成立无疑将Sierra Wireless置于一个艰难的境地。近年来，由于来自中国模块供应商的竞争加剧，该公司的市场份额已经在下降。中国供应商也给模块市场带来了巨大的价格压力。另外，Sierra Wireless在这一领域的实际收购或合并目标是有限的。虽然Sierra Wireless凭借其蜂窝连接能力、产品质量和客户服务实力建立了强大的业务，但它在保持市场领先地位方面显然面临着一场艰苦的战斗。
Semtech的迅速示好
2022年8月2日，Semtech证实正在向Sierra Wireless提出收购要约。仅仅几个小时后就传来了Sierra Wireless接受收购要约的消息，这之后就是等待监管审批了。该交易将需要接受加拿大和美国的监管审查，但Omdia认为，两国对该交易都不会有什么反对意见，特别是因为这笔交易将两家公司都留在美洲，有助于维护美国、EMEA和中国物联网硬件供应商之间的平衡。
在向股东介绍此次收购时，Semtech强调了使Sierra Wireless受到Semtech关注的一些优势。Sierra Wireless多年来一直是蜂窝物联网网关和路由器的市场领导者，在收入方面仅次于Cradlepoint，后者是爱立信在2020年重磅收购的目标。在具体的应用中，Semtech强调了Sierra Wireless在公用事业（特别是智能电网应用和智能电表安装）、公共安全和自然资源开采方面的优势。
这些应用的共同点是依赖于中长距离、中低带宽的连接。Sierra Wireless通过蜂窝连接的方式处理这些应用，而Semtech在LoRa连接（包括硬件和服务）方面拥有丰富的经验。两家公司的合并推动了一个全面的、多平台的实体出现，弥合了连接差距，并结合了不同技术的优点。Omdia认为，在近期内，新合并的企业将重新配置其产品，以提供全面的连接工具包，通过硬件解决方案和匹配的服务选项来满足所有距离和带宽的变化和组合。Semtech演示文稿中的图片很好地说明了这些能力。
图1：Semtech和SierraWireless技术。资料来源：Semtech，“Semtech收购Sierra Wireless”
Semtech和Sierra Wireless希望通过提供一种潜在的多层次方法，将Semtech的LoRa平台与Sierra的蜂窝模块和网关，以及两家公司在云平台和服务方面成熟的专业经验结合起来，扩大核心重叠频段。这种方法可以提供更大的灵活性——本质上创造了一个新的市场，而新的Semtech/Sierra组合将单独填补这个市场。Semtech承诺提供一系列解决方案，从硬件到软件到服务，特别是包括开发者交互，重点是为开发者提供强大的“产品上市”引擎。
正因为如此，Semtech预计其收入将从2022年初的13亿美元到2027年增至30亿美元，这需要年增长率超过15%。这一目标要求整个蜂窝物联网模块市场的增长速度达到Omdia预测的两倍以上，这意味着Semtech/Sierra需要进一步占领市场，扩大市场，或迅速加快服务收入的增长——更有可能的是，所有这些都需要。
物联网硬件东西方争夺战
在过去五年中，物联网硬件业务发生了巨大变化，中国供应商利用中国在公用事业、制造、智能建筑和智慧城市等领域的大型基础设施项目，在整体物联网模块组合中的主导地位愈发显著。2021年，中国最大的两家供应商移远通信和日海智能加起来占据了物联网模块市场约53%的出货量。Top 10模块供应商中有6家是中国企业，如图2所示。
如前所述，中国供应商的日益增多给市场带来了巨大的价格压力。模块的平均销售价格大幅下降，导致大多数西方供应商更加专注于提供增值服务。然而，这些举措取得了好坏参半的成效。Omdia认为，这些因素的结合在很大程度上促成了涉及Thales、Telit和Sierra Wireless的一系列并购。
图2：2021年蜂窝模块出货量份额。资料来源：Omdia。还会出现更多并购交易吗？
Thales/Telit和Semtech/Sierra（以及今年早些时候UnaBiz对身陷困境的Sigfox的收购）突然的组合式收购可能是个别的、令人兴奋的交易活动，但也可能预示着，随着参与者通过合并、收购和撤资来争夺优势，市场将出现长期混乱。与此同时，能源危机和对可持续解决方案的需求等全球经济形势，将推动对易于部署的物联网解决方案的需求，为物联网供应商打开新的收入机会。Omdia认为，其他几家中游及以下的公司可能会采取行动，以防止掉队太远。但是目前预测确切的（并购）组合可能是徒劳的，在任何情况下，都有多个潜在目标和排列组合。然而，它们对远程连接市场的影响可能都比不上近期的热浪。
【注：Omdia由Informa Tech的研究部门（Ovum、Heavy Reading和Tractica）与收购的IHS Markit技术研究部门合并而成，是一家全球领先的技术研究机构。】
