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转自：中国经营网
本报记者 张漫游 北京报道
民营企业再迎积极发展信号。近日召开的中央经济工作会议中明确提出，要“从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大”“各级领导干部要为民营企业解难题、办实事”，为下一步民营企业发展指明了方向。
支持民营企业发展是银行机构的重头戏。从监管层公布的数据可以看出，2022年以来，银行正通过信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的有利组合，为民营、小微等市场主体提供帮扶，并持续实现了“增量、扩面、降价”。
“三箭”效力初显
2022年中央经济工作会议强调，“针对社会上对我们是否坚持‘两个毫不动摇’的不正确议论，必须亮明态度，毫不含糊”。
东方金诚首席宏观分析师王青谈到，中央经济工作会议在事关民企定位的重大问题上进一步释放了清晰的信号，有助于改善社会心理预期、提振发展信心。“具体来看，会议要求从政策环境、舆论导向、政商关系及融资条件等方面，全面改善民企营商环境。这将有效提振民间投资，缓解房地产市场下行态势，增强经济增长内生动能。这也是推动2023年经济运行整体好转的一个重要发力点。”
提升金融服务水平，是营商环境建设的重要内容。自2018年11月，中国人民银行提出要从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合支持民营企业拓展融资以来，民营企业发展的内生动力持续被激活。
具体来看，在信贷层面，银保监会公布的数据显示，截至2022年9月末，民营企业贷款余额59.7万亿元，同比增长12.4%；前三季度新发放民营企业贷款年化利率同比下降0.64个百分点。
星图金融研究院副院长薛洪言表示，对银行而言，支持民营企业发展最主要的手段依旧是信用贷款。银保监会的数据显示，截至2022年9月末，民营企业信用贷款同比增长28.7%，远远高于民营企业贷款平均增速。
王青认为，民营企业贷款余额在整体贷款余额中的比重还明显低于民营经济在整个国民经济中的占比，预计后期会有较大提升空间。
在债券融资方面，银行主要肩负承销发行等工作。“主要受房地产市场低迷等因素影响，2022年以来，民企债券发行量同比下滑，净融资为负。这也是近期监管层推出‘第二支箭’政策的一个重要原因。”东方金诚高级分析师冯琳说。
冯琳告诉《中国经营报》记者：“针对当前民企债发行难的局面，我们认为，除了各项定向支持政策外，还可以考虑逐步放开高收益债市场，切实打破债券发行级别下限，让风险与收益相匹配，鼓励债市沿着市场化、法治化的道路发展；在控制住系统性风险的前提下，引导违约常态化。这是未来激活民企债发行的关键所在。”
在股权融资方面，银行机构积极运用理财资金支持优质民营上市公司再融资、国企混改等股权融资需求，拓宽民营企业股权融资渠道。2022年以来，上市公司中民营企业数量和融资额占比进一步提升。东方金诚给出的一组数据显示，截至9月16日，2022年内258家IPO企业中，216家为民营企业，占比高达83.7%，超过八成，较2021年全年占比高出12.3个百分点；216家民营企业首发募资合计1990.8亿元，占比为61.0%，较2021年全年占比高出13.6个百分点。
深入优化供应链融资模式
谈及民营企业目前面临的融资难题，某国有银行相关业务人士告诉记者，主要还是受新冠肺炎疫情等因素影响，企业经营压力较大，融资贵、融资渠道狭窄等问题再次凸显。
“新冠肺炎疫情三年期间，经济压力也比较大，因此民营企业的融资问题再次被突出。近年来，支持民营企业融资的政策不断推出，企业的压力有所缓解，但还没有从根本上解决。”究其原因，民进中央经济委员会副主任、浙江省人民政府特约研究员、中国中小企业协会特邀副会长周德文告诉记者，主要是基层金融机构对于中小企业的认识不足，且有些政策力度还不大。
周德文认为，重症需下重药，现在是非常时期，监管层和金融机构还需要提升对民营企业融资的支持力度。
冯琳建议，下一步，银行除了依据自身资源禀赋、用好支小再贷款等政策工具，加大民营企业信贷投放外，还应将信用风险控制在合理水平，确保民营企业信贷投放的商业可持续性。具体而言，银行可充分利用政府担保工具，加大产业链信贷投放，将大数据嵌入信用风险控制模型等。
薛洪言指出，未来银行可以通过发展供应链金融，借助供应链的自偿性和物联网、区块链等金融科技手段，继续发掘小微金融潜力，做好对产业链供应链生态中民营企业的金融支持。
不过，中国银行研究院研究员原晓惠分析称，目前我国供应链金融存在的主要问题包括对产业链的研究不够、核心信息掌握难度较大、风险控制存在诸多痛点等，如从真实性审查方面来看，银行如何验证应收账款、票据的真实性是金融风控的关键，而通过核心企业确权往往因为信息不对称难以确保真实性和有效性，甚至可能陷入合同纠纷；再如以反向保理为例，企业通过反向保理交易推迟向供应商付款的时间，而供应商则能及时获得付款，但如果期限过长，或将相应的应付账款打包成证券二次出售，则存在较大的金融风险隐患。
原晓惠认为，银行应该摒弃金融主导的供应链金融服务模式，结合自身金融服务优势、科技平台优势等，重新界定自己在供应链金融平台中的地位，切实融入并助力建设供应链金融生态圈；银行应聚焦重点发展的产业布局，提升产业专业化服务能力；要发挥全球网络优势，推动跨境供应链金融业务发展；要加强数字应用，提高全方位风险防范能力，如加强区块链、人工智能在供应链金融中的应用，通过自动检测、交易数据甄别等提高对交易真实性的辨别能力，使得链内各主体可以更清晰地了解交易情况并避免信息被篡改、被造假等。
