原标题：再次计提巨额商誉减值，万达电影预计亏损超60亿
图片来源：视觉中国万达电影(002739.SZ）商誉减值的雷还未彻底排完。这家公司又因计提巨额商誉减值，收到来自深交所的关注函。
2月1日，深交所下发关注函，就万达电影2020年计提商誉减值金额的准确性和合理性提出质疑，同时要求万达电影以列表形式补充披露计提商誉及计提减值准备的具体情况、原因及合理性。
根据万达电影披露的2020年业绩预告，公司预计全年营收59-67亿元，归母净亏损为61.5-69.5亿元。
万达电影在业绩预告中，给出了两个亏损原因。其一，2020年新冠疫情对整个电影行业造成了巨大冲击，万达电影旗下600余家国内影院停摆近半年时间，整体营收较去年同期大幅下滑。而影院折旧、租金、员工薪 酬、财务费用等固定成本又较高，导致公司2020年经营业绩出现较大亏损。
其二，万达电影拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动、上海骋亚影视计提商誉及资产减值准备 40亿元-45亿元。若不考虑商誉减值，2020年万达电影归母净亏损为 21.5-24.5 亿元。
商誉减值是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。而在传媒这个轻资产行业中，不少公司通过并购积累巨额商誉。
天风证券曾在报告中指出，2018年和2019年，传媒行业整体利润大幅下降，除行业监管、去杠杆等因素外，集中性减值为主要影响。
来自银河证券数据显示，2018年，传媒行业累计计提商誉减值损失476.34 亿元，2019年共有 62 家公司（剔除后）累计计提商誉减值损失 289.28 亿元。经历两年减值后，截至2019年末，传媒行业还有1198.45 亿元商誉。
万达电影巨额商誉，也来源数次大并购。2014年至2018年，万达电影先后收购澳大利亚电影院线Hoyts、时光网、万达传媒及万达影视，扩大自身商业版图的同时，也形成金额较大的商誉。
2018年末，万达电影商誉达到134.91亿元，占当年总资产比重43.32%，占净资产比重70.84%，高居影视行业第一。
2019年，万达电影进行一次高达59.1 亿商誉减值，是当年影视行业计提商誉减值损失最高的公司。这次减值后，万达电影仍有高达81.12亿元商誉。
而在2020年又计提40亿元-45亿元商誉减值后，万达电影预计的剩余商誉依然还有 36.12-41.12 亿元。这意味着万达电影商誉减值压力还待进一步释放。
商誉减值利空还未完全出尽，不过，随着国内疫情缓解，万达电影经营状况得到持续改善。
去年全年，万达电影新开业影院 64 家，自营影院市场占有率达到15.1%，创上市以来新高。
东吴证券认为，万达电影拟定增募资用于新建影院项目和补充资金流动性及偿还借款，预计新增影院建成后十年间共计实现营收 310.46 亿元，净利润 22.78 亿元，未来市占率有望进一步提升。
过去一年，万达电影在轻资产方面也取得不错进展，通过开放特许经营加盟新签约影院 310 家。
整体来看，万达电影国内影院第四季度实现扭亏为盈且经营利润同比有所增长。根据财报，万达电影2020年一季度、二季度、三季度分别亏损 6亿元、9.67 亿元、4.49 亿元，而在四季度亏损缩小至1.35-4.35 亿元。
商誉减值和疫情导致万达电影亏损进一步扩大，而内容上的爆款则被视为是提振业绩强心剂。
2020年12月万达电影一份调研记录显示，万达影视目前已有40部电影、电视剧和网剧储备，未来2-3年有望成为万达电影内容的收获之年。其中包括《唐人街探案》《鬼吹灯》等超级系列IP电影。《鬼吹灯之天星术》计划今年暑期档上映，《寻龙诀2》计划2022年贺岁档上映。
而《唐人街探案 3》已定档今年春节，截止1月末，预售票房已破亿，全网热度第一。
聚焦电视剧与网剧的创作新媒诚品则在未来2-3年，储备超20部电视剧和网剧等项目。其中《号手就位》、《最灿烂的我们》、《一见倾心》、《雁归西窗月》等多部剧集预计将于今年陆续播出。
万达电影管理层指出，在内容方面， 万达电影看好明后年的电影市场，经过此次疫情后，不论是电影内容公司还是影投公司都有望向头部集中。
