来源：极客公园
创业者的命，最终还是要靠自己来改的。
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3 月 23 日，百度正式在港交所二次挂牌。
关于这次上市，好几个朋友问过我怎么看。其实上市当天，百度创始人李彦宏发布了一封股东信，我觉得里头的一些内容挺能体现他的真实想法。
比如他说：「这些年的经验和教训告诉我们，要敢于走出舒适区，离开局部的最优点。」还有要冒险，要看趋势，向前看七年以上，这样才可以从容布局，「找到适合自己的最优解」。
为什么百度这个时候二次上市？李彦宏认为的「最优解」又是怎么来的？咱们就聊聊这两个问题。
瞄准第二个「技术本垒打」
对百度这家已经二十一岁，并且十六年前就在美国纳斯达克上市的公司来说，二次上市图什么呢？
想回答这个问题，可以翻翻百度最新披露的财报，看看今天的百度究竟是什么情况。
财报显示，整个 2020 年，百度的营收是 1071 亿元，净利润为 220 亿元，同比增长 21%。实际上，过去三年，百度的年营收都超过了千亿元。
收入构成上，百度主要分「在线营销服务」和「其他」两大类业务。所谓「在线营销服务」收入，主要是百度搜索等相关业务带来的广告收入。这是百度最大的收入来源，2020 年该项收入是 728.4 亿。
百度过去十年始终保持着中国第一搜索引擎的位置，2020 年市场份额为 72.7%。2020 年 12 月这个时候，百度 App 的 MAU 大概是 5.44 亿。
尽管有着稳定的现金牛业务，但百度并不是没有忧患。随着移动互联网进入平台期，百度这部分收入的增长速率已经很难带来惊喜。
实际上，2020 年，百度「在线营销服务」收入占总营收 68%，首次跌破 70%。要知道，2016 年之前，这项收入占比超过了 90%。
相应地，2020 年第四季度，百度首次披露智能云业务的相关数据。该季度，百度智能云营收同比增长 67%，年化收入约 130 亿元。李彦宏对此显然是满意的，他认为百度智能云正进入强劲增长的快车道。
百度二次上市敲钟现场｜百度
值得注意的是，在 2020 年全年财报中，百度一改过去「以搜索引擎、知识、信息为中心的互联网平台」的说法，开始正式称自己是一家「AI 生态型公司」。
据说，今年 2 月以来，百度的 AI 业务线也开始被外界单独估值。比如，约 20 家投行给百度智能云业务进行单独估值，中银国际给出的最高估值为 450 亿美元。而在此次上市的招股书里，百度再次将自己定义为「拥有强大互联网基础的领先 AI 公司」。
百度对于自我定义的根本性变化，背后并不容易。
客观地说，AI 确实是百度过去十年花大力气投入的业务。而且前几年，当百度几乎失去「BAT」这样的传统产业位置时，还要持续花钱投入 AI。那时候，这些业务都还没有真正看到价值变现的希望。公司业务青黄不接的这段经历，可能就是李彦宏内心最「难」的时候。
我参加了这次百度二次上市的小规模庆祝活动。李彦宏说到这段最「难」的时刻，声音都有些哽咽。那些年，显然极度考验企业家对技术的判断，以及决心是否坚韧。即便对「曾经沧海」的李彦宏来说，也一样。
李彦宏作为一个技术出身的人，对「技术的本垒打」一定极其看中。他把搜索技术带入中国，短短几年时间就形成了第一个精彩的「本垒打」。而 AI 这个技术，百度却做了超过十年，光研发费用就投入了 1000 亿元，并且还承受了极大的战略风险。
这次百度重新定义公司之后的二次上市，更像是可以清晰看到第二个「技术本垒打」，并且终于摸到了「三垒」的里程碑时刻。
对创业者来说，资本市场往往是最后一个可以被感召，可以和你一起发起最后百米冲锋的力量。而李彦宏对 AI 发起的技术冲锋，却是十年前，在 10 公里之外开始的。李彦宏在上市时刻的那种感慨，恐怕不是瞬间感性，而是真实心情的体现。
客观说，百度的第二个「技术本垒打」还没有完成，所以二次上市的目的，应该就在于为百度带来更多的技术投资能力和长期的技术竞争优势。
如果我们忘掉「BAT」这个历史称谓，对比今天其他的 AI 技术公司，百度最大的优势反而是有稳定现金牛业务带来的基本盘，以及过去十年的 AI 全栈技术积累。
现在，基于 AI 和智能技术线的未来价值得到认同后的二次上市，最重要的就是可以让百度不步入 AI 创业公司普遍面对的「融资—做项目—拿营收—冲估值」的恐怖螺旋。
在招股书中，百度透露，此次募集资金中约 50% 将用作持续科技投资，投资用途包括吸引及留用人才，特别是人工智能与软件工程师、数据科学家及其他研发人员，以进一步改善 AI 能力。
百度投入十年的 AI 技术，不能只急于在个别领域做业务收割，而是需要成为一种基础和通用能力去参与到更大的社会商业进步之中。
所以，对于技术人才的争夺，基础技术研发的推进是不能减量的，否则就打不出在 1，2，3 垒上都有人的「黄金期本垒打」。百度需要在「技术本垒打」上完成进阶。如果不能这样，显然对不起过去十年百度的投入。
所以这次上市，应该就是为了进一步「把垒占满」，还不是真正的「本垒打」完成。
百度创始人李彦宏｜百度
终于到来的「更新」
其实，2010 年百度开始布局 AI 技术，主要的目的在于优化自身的搜索能力。可以理解为是李彦宏自己的技术趋势判断，落到了主力业务的进步优化目标上。
但 2013 年开始，百度在 AI 上的投入明显加大了马力，先是成立成立了全球首家深度学习研究院，接着又宣布进入自动驾驶技术研究领域。
我记得大概又过了三年，李彦宏在 2016 年百度世界大会上对外宣布，人工智能是百度核心中的核心。而百度的 AI 战略也在 2017 年初步成型，由百度大脑和智能云作为应用层面提供底层技术支撑，在此基础上，推出了推出语音交互系统 DuerOS 和智能驾驶开放平台 Apollo。
李彦宏曾经透露：「百度对 AI 的投入是长期的、持续的，过去十年百度每年研发投入占营收 15% 以上，其中 AI 技术研发就是百度种下的种子之一。」
有些事情，不拼时间积累和决心是不行的。
在上市当天发布的股东信中，李彦宏感慨地写到：「我们选择了技术战略，就必须抵御住短期机会的诱惑，能坚定面对长周期投入的挑战。长期价值和短期利益之间的选择，最考验一家公司的战略定力……最前沿的技术浪潮是等不来的，你必须提前 10 年、20 年去布局。」
上一个十年，百度专注于搜索引擎技术投入，这让百度得以服务 10 亿互联网用户。最近的十年，百度在深度学习、对话式人工智能操作系统、自动驾驶、AI 芯片等领域的逆风投资，终于让自己变成了一个拥有互联网用户基础的 AI 生态型公司。这个第二发展曲线的获得，堪称艰难，但也至关重要。
如今，百度是全球为数不多的提供全栈 AI 的技术公司之一。据说积累了 AI 领域 265 万名开发者，服务了 10 万家企业，应该算是中国最大的开放式 AI 平台了。十年来，这些技术投入带来的「复利」，到今天终于获得了外部阶段性的认同。
李彦宏常常说自己是一个极客，我曾经让他回答下「极客」这个词该如何定义？他认为，极客就是那类对新技术领域敏感，也愿意尝试新东西的人。
在李彦宏看来，AI 时代对极客而言是最好的时代，「我相信等到人工智能技术有一天真的变得成熟了，市场上能够起到作用的时候，属于我们的日子就终于回来了。」
某种程度上，百度在香港的二次上市，更像是一次重启，一次更新。写一条新的故事线，并让大家看到新的画面感，这可能就是李彦宏用十年时间寻找的「最优解」。
十年，人们终于看到百度的技术引擎迭代，也感受到在搜索之外，百度那条新的故事线。这可能是在资本之外，百度二次上市最大的收获。
说白了，创业者的命，最终还是要靠自己来改的。
—直播预告—
3 月 24日（星期三）晚 8 点，极客君将在视频号直播间发起一场关于银发经济的讨论。我们还会现场连麦华映资本投资副总裁的张倩鋆，来极客公园视频号直播间，聊聊银发经济的那些事儿。
