首批9单公募REITs获证监会批复,预计募资超300亿

原标题：首批9单公募REITs获证监会批复,预计募资超300亿 来源：澎湃新闻

首批基础设施公募REITs产品问世在即。

5月17日晚间,沪深交易所发布公告称,首批9单基础设施公募REITs项目经沪、深交易所审核通过并向中国证监会申请注册后,正式获得中国证监会准予注册的批复,标志沪、深交易所基础设施公募REITs试点进程又跨越了一个重要的里程碑。

澎湃新闻记者统计了9单项目的基金预计发行规模,预计募集规模合计超过300亿元。

REITs即不动产投资信托基金,是指在证券交易所公开交易,通过证券化方式将具有持续、稳定收益的不动产资产或权益转化为流动性较强的上市证券的标准化金融产品。根据发行方式和募集资金对象的不同,REITs被分为公募REITs与私募REITs。对于投资者而言,公募REITs是一种低门槛投资不动产的工具,通常来说具有长期收益较好并且分红较为稳定的优势,具备较好的投资价值。此外,作为另类投资产品,公募REITs与其他主流投资品种的相关性较低,能够有效分散投资组合的风险。

首批公募REITs涵盖主流基础设施类型

具体来看,上交所首批获批的5单项目分别为华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金、浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金、富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金、东吴苏州工业园区产业园封闭式基础设施证券投资基金和中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金。预计募集规模合计近165亿元。

上交所表示,首批项目涵盖收费公路、产业园、仓储物流和污水处理四大主流基础设施类型,覆盖京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长江三角洲等重点区域,优先支持基础设施补短板行业及高科技、特色产业园区等。

深交所首批4单基础设施公募REITs项目分别为中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金、平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金和红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金,预计募集规模合计近140亿元。

深交所表示,首批基础设施项目均位于京津冀和粤港澳两大一体化发展重点区域,项目类型包括垃圾处理及生物质发电、产业园区、收费公路和仓储物流等主流基础设施领域,原始权益人回收资金投向强增量补短板领域,是资本市场积极服务国家战略和实体经济发展的重要举措。

发行过程类似于注册制IPO发行

公开资料显示,中国版REITs(基础设施REITs)自研究探索到正式试点历经了十余个年头。

据悉,目前上交所首批5只基础设施公募REITs项目的发行上市各项准备工作已基本就绪。下一步,上交所将在中国证监会的指导下,加快试点落地步伐,全力以赴抓落实,勠力同心谋发展,全面做好首批项目的发行上市、安全运行等工作,保障首批项目顺利落地。

深交所也表示,将进入基金公开发售阶段。

有业内人士指出,公募RIETs产品的相关发售材料或将在5月18日提交到交易所,5月19日有望对外公告。

“公募REITs产品在美国等发达市场属于成熟产品,但在国内才刚开始面世。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,对广大投资者来说,公募REITs产品会显得相对陌生。

杨德龙指出,实际上,公募REITs产品是一种收益和风险都相对偏低的基金,类似于固收类产品。和股票型基金相比,公募REITs产品的风险收益特征可能会相对稳健些,更适合追求中低风险和中低收益的投资者。

杨德龙进一步表示,对基金公司来说,公募REITs产品是很好的产品创新,但在投资运作方面还没有太多经验。因此,首批产品的问世,能为公募基金的市场探索积累有效经验。

申万宏源证券研究指出,基础设施公募REITs份额的发行过程类似于注册制新股IPO发行。基金份额的发售通过战略配售、网下发售和网上认购的方式进行,认购价格通过向网下投资者询价的方式确定。公众投资者通过基金销售机构以询价确定的认购价格参与基础设施基金份额认购。

此外,普通投资者在首次认购或买入REITs份额前,需以纸质或电子形式签署风险揭示书,确认其了解REITs产品特征及主要风险。普通投资者未签署《风险揭示书》的,基金管理人、证券公司等基金销售机构不得接受其认购或买入委托。

运作模式方面,基础设施基金采取封闭式运作模式,可在二级市场上市,投资者可在二级市场进行竞价交易。基础设施基金上市首日涨跌幅限制为30%,上市首日以后涨跌幅限制为10%。

此外,根据《指引》规定,基础设施基金的杠杆率最高可达到140%。

预计体量1万亿

对于公募REITs未来的发展,有公募基金负责人预计,该市场将会是一个蓝海,光是公募基础设施,预计可能会有1万亿左右的体量。

国泰君安证券也表示,参考境外REITs市场发展情况和中国基础设施资产存量规模,中国REITs市场有望达到万亿量级。

上交所表示,当前环境下,开展基础设施公募REITs试点具有重要意义,可有效盘活基础设施存量资产,拓展基础设施权益融资渠道,优化社会资源配置,引导中长期资金参与资本市场,并为投资者提供更多样化的投资工具和产品。同时,基础设施公募REITs试点落地,将进一步推动创新我国基础设施领域投融资机制,深化金融供给侧结构性改革,有助于增强资本市场服务实体经济的质效。

博时基金认为,公募REITs搭建了各类投资者参与大规模基础设施项目资产交易的桥梁。同时,公募REITs作为一种资产组合分散化管理的有效工具,和其他资产类别的相关性较低,投资公募REITs有助于降低由股票和债权构成的资产组合风险并提高其分红率水平。此外,由于公募REITs具有强制分红要求,并受益于稳定的派息水平以及资产成熟运营,可有效对冲周期性波动风险。

平安基金REITs有关负责人表示,公募REITs具有权益型融资工具属性,在盘活存量资产的同时,可以有效帮助企业降低负债率。站在投资人角度,高速公路公募REITs是一款整体风险相对可控、分红较为稳定的理财产品,不仅适合机构投资人,对普通投资者也具有较大吸引力。