原标题：校外培训机构严禁随意资本化运作，这家公司打算“顶风”上市
校外培训机构严监管之下，一家华东区域龙头校外培训机构"佳一教育"近日提交招股说明书，拟赴港交所上市。
就在几天前，中央全面深化改革委员会第十九次会议强调，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。
佳一教育的历史可追溯至2005年，前身是一家成立于江苏省淮安市清江浦区的数学辅导中心。目前，佳一教育在江苏省淮安、宿迁、南京等11个城市、浙江省2个城市及安徽省2个城市拥有79家直营辅导中心，在英国经营4家儿童托管服务中心，并入股了江苏、安徽、内蒙古、江西等地的10家辅导中心。
招股书显示，佳一教育2018年、2019年、2020年的营收分别为1.92亿元、3.44亿元、3.53亿元。其中，2019年、2020年分别同比增长79.63%、2.67%。上述三年的纯利分别为3120万元、3870万元、3620万元。
佳一教育是一家深耕下沉市场的校外培训机构。弗若斯特沙利文调研报告数据显示，按2020年入读学生人次计，佳一教育在华东及中国下沉市场的课外辅导服务提供商中分别排名第一及第二。
2018年开始，佳一教育开始通过收购进军南京、杭州等一线市场。这两个城市是校外培训市场“重镇”，南京在学而思的城市份额中连续多年位居全国前5。
2018年6月，佳一教育收购南京新点津及南京甘如饴两家机构，以“点津作文”品牌提供语文和英语课外辅导，同年12月又收购了杭州市一家校外培训机构，提供英语课外辅导。
佳一教育的主营业务分为三大类：中小学课外辅导占2020年总营收的90.9%，课程包括数学、英语、语文、物理、化学等，入读学生超过22.5万人；教学解决方案服务占2020年总营收的5.2%，包括向其他校外培训机构销售课程及自研辅导材料；位于英国的儿童托管服务在2020年贡献了超过1200万元营收。
佳一教育还自称是一家线上线下融合的OMO机构，其自研了三大线上系统，包括佳一云数学、精熟教学平台系统、教务管理系统，其中佳一云数学的注册用户超过50万人。
对于佳一教育来说，其登陆资本市场及今后运营的头号风险在于监管政策。其招股书也写道：中国教育部门最近进一步加强了对课外辅导服务的监管，以减轻义务教育阶段对校内外学生的压力。当局可能会提出新法规，以加强对中国课外辅导服务提供商的审查，进而可能会对市场情绪及我们的业务前景造成不利影响。
其实，佳一教育曾经受到过监管的影响。招股书披露，2018年、2019年2020年，佳一教育位于浙江的辅导中心的平均利用率仅分别为0.2%、6%和6.1%。
其解释，原因之一是：由于国家校外培训机构整治政策的不确定性，2018年9月起自愿减少了在嘉兴的辅导中心的招生；缺乏营利性民办学校办学许可证，于2020年7月初暂时关闭了位于嘉兴的辅导中心，2020年12月取得办学许可证后，计划翻新辅导中心，并于2021年下半年重新开放。
据报道，佳一教育曾于2015年7月登陆新三板，并在2018年2月终止挂牌。2020年3月，A股上市公司绿景控股欲以12.17亿元购买佳一教育100%股权，并由此转型K12教育领域。佳一教育作出业绩承诺，2020年度、2021年度、2022年度归属于母公司所有者的承诺净利润分别为不低于4350万元、8650万元和1.13亿元，三个年度的合计承诺净利润为不低于2.43亿元。最后，该收购事项未获股东大会批准，佳一教育“借壳”不成。
（作者：王峰 编辑：杜弘禹）