凯盛融英IPO前股权、高管变动频繁，长城证券称其未按约提供服务双方对簿公堂

原标题：凯盛融英IPO前股权、高管变动频繁，长城证券称其未按约提供服务双方对簿公堂 来源：蓝鲸财经

日前，信息服务供应商凯盛融英信息科技（上海）股份有限公司（下称“凯盛融英”） 向港交所递交招股书，拟香港挂牌上市。

天眼查资料显示，凯盛融英是投资咨询服务商，为金融机构、咨询公司、全球各类企业、政府机构等知识共享服务。其成立于2008年11月，总部位于上海，在北京、苏州、深圳、香港及美国纽约等设立分支机构。公司法人为徐如杰，注册资本为5000万元，目前实缴资本为1465.44万元。徐如杰曾先后任职于中国华润集团有限公司、西门子（中国）有限公司、通用汽车（中国）投资有限公司。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年的收入计，凯盛融英是中国最大的行业专家知识信息服务供应商，市场份额约为33.0%。同时，其在全球五大行业专家知识信息服务供货商中排名第五，市场份额约占3.2%。

据招股书介绍，凯盛融英提供五种服务类型，分别为智库、研究、咨询、会议和英才，并拓展出智库、咨询、会议服务与提供招聘人才服务等。

招股书披露，再业务模式方面，凯盛融英的服务在于透过专家网络为客户提供相关行业知识。凯盛融英的专家网络逐步增长，从2018年年底至2021年一季度，其成员从23万名增加至36万名。截至2021年一季度，凯盛融英的专家网络成员覆盖行业包括消费及零售、医疗健康、TMT、咨询服务、汽车及金融等。据悉，凯盛融英的专家咨询费达1000元/小时。

招股书显示，凯盛融英服务的客户数目在逐渐增加，由截至2018年底的758位，增至截至2019年底的975位，再增至截至2020年底的1236位。截至2021年3月31日止三个月，凯盛融英实际服务的客户数目为1005位。

业绩方面，凯盛融英收入总额由2018年的3.85亿元(下同)增至2019年的4.61亿元，再增至2020年的6.44亿元，复合年增长率约30%；净利润由2018年的8451.1万元增至2019年的9268.9万元，再增至2020年的1.67亿元，复合年增长率约40%。截至2021年3月31日止三个月，凯盛融英收入及纯利分别为2.13亿元及6835.9万元，同比分别增加约53%、47%。此外，2020年，凯盛融英的专家访谈服务收入大幅增长，其毛利率由2019年的43.3%增至2020年的51.1%。

据招股书，凯盛融英的前五大客户均是国内客户，2018年至2020年及截至2021年3月31日止，分别占总收入的27.5%、24.1%、24.6%及31.9%。凯盛融英表示其最大客户是金融服务供应商，分别占总收入的约4.2%、7.5%、6.8%及8.1%。

研发费用方面，招股书显示，2018年至2021年一季度，凯盛融英的研发开支总额分别为22.7百万元、17.1百万元、20.5百万元及6.5百万元，分别占其同期收入总额约5.9%、3.7%、3.2%及3.1%。

凯盛融英处于访谈行业，据悉，全球访谈行业由2015年的3150亿美元增加至2020年的4409亿美元，复合年增长率为7.0%，预计该行业于2020年至2025年将以4.9%的复合年增长率进一步增长，于2025年将达到5594亿美元。

在风险因素方面，凯盛融英表示其在经营过程中的风险主要还是围绕其客户、专家及金融机构行业变化、相关监管措施等。

凯盛融英于2020年4月27日与中金公司签署上市辅导协议并向上海证监局备案，当时欲拟A股上市。

值得注意的是，在凯盛融英上市辅导期间，其股权发生多次变更。据天眼查资料显示，天风天睿于2020年5月将其所持凯盛融英约7%的股份全部转让，受让方为浙民投、汇誉投资、千合资本等机构。2021年2月，岳盛企业管理（上海）合伙企业（有限合伙）也退股凯盛融英。

据悉，对于凯盛融英拟赴港上市，中国证监会国际部对其发出提问，要求其补充说明历次增资和转让的价格以及定价依据、合规性以及是否履行了必要的程序等。并要求凯盛融英补充提供其股东及持有其股份（包括直接持股与间接持股）的董事、监事、高级管理人员作出的专项承诺，承诺自该公司上市交易之日起1年内不转让所持股份。

目前，凯盛融英官网显示升级维护中，无法正常打开。

招股书披露，粤民投在2018年4月成为凯盛融英的股东，投资金额约2.81亿元。2019年3月，凯盛融英的自然人股东范杨将其所持股权全部转让给了徐如杰。

2019年12月，天融鼎信向凯盛融英董事兼副总经理图强转让0.50%股份，对价为1000万元；2020年1月，李鹰、刘俊分别与凯盛融英的高管签订协议，转让其所持全部股权并卸任公司股东。

天眼查显示，天融鼎信隶属于天风天睿，凯盛融英曾在2016年11月获得来自天风天睿的4亿元的战略投资。2020年中旬，天风天睿退出凯盛融英股东行列。

2021年6月，蔡荣和徐如杰签订股权转让协议，转让0.10%股权，代价约为334万元，该股权转让于2021年7月2日完成及结算，此后蔡荣退出凯盛融英股东行列。

IPO前，凯盛融英创始人、执行董事、董事长、首席执行官徐如杰直接持有凯盛融英29.40%的股份，通过上海岳峙持股3.81%，合计持股33.21%。此外，陈荣生持股1.38%，徐如杰通过一致行动人合计持有约34.60%的股份。

同时，粤民投通过粤民投康禾持有凯盛融英7.85%的股份，通过粤民投康嘉持股4.74%，合计持股12.59%。此外，千禾资本、湖州产业集团、浙民投等也曾参与了对凯盛融英的投资。

此外，2020年7月，凯盛融英的高管发生一系列变动，新增图强、陈耿、张亚平、方军雄、王学猛，凌云退出高管行列。

值得一提的是，据知乎网自称凯盛融英应聘者回答，凯盛融英在其普通职员的劳动合同里“裹挟”竞业协议。

据中国裁判文书网公布的相关文书显示，曾任职于凯盛融英（前凯仁投资咨询（上海）有限公司）的刘某在凯盛融英离职后，凯盛融英向劳动人事争议仲裁委员会提出申请，要求刘祯炜继续履行竞业限制义务并停止为后续新公司工作、支付违反竞业限制违约金34万元等。后双方对簿公堂，法院判决刘某继续履行与凯盛融英之间的竞业限制条款。

中国裁判文书网还披露，凯盛融英与客户长城证券之间存在服务合同纠纷。

2018年，双方签订《行业专家顾问使用服务协议》，协议约定，凯盛融英向长城证券及长城证券指定的对象就其所关心的行业与产业领域提供行业咨询服务，包括电话访谈、路演、面谈、会议、提供书面研究报告等方式。

然长城证券未支付后续相关服务费，涉及金额达2559万元。长城证券表示，凯盛融英未按约真实提供了行业专家顾问服务。判决结果显示，判决长城证券向凯盛融英支付专家顾问服务费及违约金。