由于科技股疲软和对其竞争实力的担忧，高通(QCOM-5.43%)的股价在3月份下跌了10.8%。该公司宣布大幅增加股息，目前收益率高达2%。但这还不足以克服来自移动设备行业重要贸易展的艰难消息。
上个月没有太多关于高通的消息。半导体股票在3月初与其他市场一起陷入困境。投资者担心乌克兰的冲突可能导致广泛的地缘政治不稳定。尽管高通从俄罗斯和乌克兰获得的收入不到1%，但它与其他科技股一起受到了拖累。
高通也可能受到竞争格局变化的影响。竞争对手智能手机芯片制造商联发科在西班牙举行的年度贸易展移动世界大会上发布了几项重大公告。高通和联发科都利用此次活动发布了下一代智能手机的新产品。
联发科显然正在采取行动窃取高通在中高端设备的市场份额。这家台湾芯片制造商已经确立了自己作为廉价手机竞争对手的地位，但这一新公告让人怀疑高通在关键领域的主导地位。
联发科更进一步，根据第三方市场分析，宣布其在第四季度的安卓手机市场份额已超过高通。高通援引另一份市场研究报告对这一说法提出异议。不管谁说得对，都很难否认高通的领导地位被侵蚀了。
投资者不喜欢任何经济护城河正在消失的迹象。在市场风险偏好较低的时期尤其如此，就像我们现在看到的那样。
半导体股票可能难以评估。这是一个竞争激烈的市场，每隔几年就会推出新一代产品。如果一代人表现不佳，一家公司可能会失去很多动力并迅速落后于竞争对手。这正是投资者对联发科的消息反应消极的原因。
如果对高通竞争地位的威胁是真实的，那么它可能会拖累未来的现金流。半导体公司将不得不在价格和质量的某种组合上展开竞争。价格竞争导致销售额下降和利润率下降。两家公司可能还必须在产品开发和营销方面进行大量投资，从而进一步削减利润。在最坏的情况下，对高通产品的需求将会减少。
高通是移动设备半导体领域受人尊敬的市场领导者。该公司表示，它在物联网、汽车和笔记本电脑市场方面拥有重大增长机会。该股票目前是多年来最便宜的股票，远期市盈率为12.6，企业价值与EBITDA之比为12.4。如果您认为高通可以巩固其强大的市场地位并开拓新市场，那么这可能是一个不错的选择。
