吉利德科学(GILD-0.28%)近年来并没有成为一支成长股。在大流行之前，2019年的销售额总计220亿美元，在两年内下降了超过30亿美元。尽管去年以Veklury品牌销售的COVID-19药物瑞德西韦的收入确实给该公司带来了提振，但随着大流行的转变，这种提振可能不会持续太久。
除了Veklury，吉利德的核心业务围绕HIV药物展开。不幸的是，这些药物最近并没有为这家生物制药公司带来太多收益。
吉利德是否过于依赖其业务中的COVID-19和HIV领域?相比之下，它的其他业务如何?让我们仔细看看并调查这是买入还是避免的股票。
大部分收入来自两种产品类型
尽管近年来收入下降，但今年前三个月，吉利德报告的产品总销售额为65亿美元，同比增长3%。其中大部分收入来自其核心HIV业务，该业务为收入贡献了37亿美元。Veklury又增加了15亿美元，但在大流行后的世界中，atdrug的成功可能是短暂的。
从其产品销售中剔除HIV药物和Veklury后，吉利德的其他药物销售额仅略低于13亿美元。一个积极的收获是，与去年仅增长1.6%的HIV产品不同，其他产品的收入增长了4.5%。
由于排他性的丧失和日益激烈的竞争，吉利德的HIV药物正在苦苦挣扎。使该领域以外的业务多样化可以使吉利德的业务更具弹性，并且不太可能在未来遭受大幅收入下降的影响。COVID-19收入不可避免的下降只会加剧公司的担忧。
畅销产品缺乏多样化
尽管吉利德正在发展其业务的其他领域，但该公司最畅销的五种产品要么是HIV药物，要么是Veklury。吉利德(Gilead)的顶级HIV药物Biktarvy仅占销售额的三分之一左右。如下图所示，Veklury以23.5%的销售额位居第二。
第六畅销产品是治疗丙型肝炎的索非布韦/维帕他韦，第一季度产生了3.3亿美元的收入，仅占产品总销售额的5%。这不足以弥补Vekliry预期的收入下降。如果其HIV业务陷入困境，这也不会让投资者对该公司产生强劲增长数字的能力充满信心。
投资者是否应该担心缺乏多元化?
尽管吉利德的大部分收入来自HIV药物或Veklury似乎存在问题，但这并不一定是一个大问题。就Veklury而言，许多公司都从COVID-19收入中获得了提振，投资者只需要考虑到收入可能并不总是存在的现实，尤其是在今天的水平上。吉利德很清楚这一点;该公司在没有Veklury的情况下将其收入分开，以使未来的可比性更容易。
至于HIV药物，这是公司建立的坚实核心。尽管该细分市场的销售额一直在努力实现大幅增长，但这种情况很快就会改变。吉利德(Gilead)在lenacapavir上有一种很有前景的治疗方法，艾滋病毒患者每年只需服用两次(而不是每天服用一次)。如果获得批准，这可能会立即加强该公司的HIV产品组合。
吉利德也一直在努力向其他领域多元化。2020年，它以49亿美元收购了免疫肿瘤公司47。它在交易中收购的一个关键产品，magrolimab，是一种仍在临床开发中的抗癌药物，可能有助于提高吉利德的非HIV收入。
投资者无需过度关注吉利德的产品组合。如果该公司没有正在增长的药物或有空的管道，那么看跌股票就有合理的理由。但吉利德并不属于这一类，而且该业务看起来很稳健，可能是一项值得长期持有的医疗保健投资。
