金百临咨询 秦洪
周五A股市场先扬后抑。盘中，银行股、医药股的强劲走高一度牵引着主要指数节节回升。可惜的是，新能源板块等前期主线以及化工板块出现获利盘套现增强的态势，使得A股抛压渐增。受此影响，主要指数均收出绿盘。
原料上涨预期在升温
就周五盘面来看，资金在涌向相对确定以及逻辑特别硬正的投资主线。相对确定的品种，主要是低估值的银行股，既便宜，又是百业之母，所以，业绩稳定性极强，成为北上资金为代表的外资近期积极加仓的标的。逻辑特别硬正的品种，主要是医药板块，不仅是因为消费属性，尤其是眼科、口腔等医疗连锁服务类，也具有科技创新属性，包括创新药、生物医药领域，所以，成为周五A股市场存量资金避险的方向。
不过，这些品种毕竟身轻力薄，难以有效镇住多头的阵脚。更何况，A股市场出现了较为清晰的做空方向，那就是原料上涨导致了新能源汽车产业链、化工板块的集体调整。其中，碳酸锂产品价格自去年的底部的3.8万元/吨一路涨至6.7万元/吨，且运行在上行趋势中，这对于电池以及整车领域，无疑是一个不幸的消息。化工板块近期虽然一度强劲反抽，但油价开始出现回升趋势，炼化等化工产业链相关上市公司的盈利也会受到挤压，从而影响持股者的心态。因此，此类个股在周五节节走低，硅宝科技（300019）、亚士创能（603378）的跌幅均超8%，这就极大地挫伤了市场参与者的交易热情，指数压力随之增强。
增持与回购信息增多
如此的信息显示短线A股市场缺乏企稳的契机，甚至不排除进一步回落的可能性，因为市场交易情绪是可传染的，会反复加强现有运行趋势的。比如，越是悲观，抛压就越多，指数调整压力就越强，从而形成下跌往往就是下跌的理由的市场特征。
但是，如果站在另外一个角度来看，下跌，其实是释放风险的过程，不仅是指类似于新能源汽车、化工这样的近期市场热门的投资主线，而且还指一直处于调整中的低价股、小市值品种。有统计数据显示，已有近50%的个股击穿了2019年1月初2440点的低点的价格，这往往意味着风险已大大释放，转机或在不经意间来临。
这也得到了三则信息的佐证，一是产业资本开始有增持的信息，比如，TCL集团大举增持奥马电器（002668）、美的集团收购万东医疗（600055）、粤民投举牌中国宝安（000009）等。二是上市公司控股股东、重要股东、高管增持的信息开始增多，如科创信息（300730）、新北洋（002376）等。三是上市公司的回购信息渐趋增多，如亨通光电（600487）、居然之家（000785）等。而且，随着指数的进一步分化、调整，类似公告会越来越多，从而有了2018年下半年至2019年一月份的产业资本背景的资金热闹的现象。
这对于A股市场后续走势来说，虽然不会一下子逆转运行趋势。但随着这些信息的增多，终将会让A股改变现有的运行方向，就如同2440点成为近两年多来A股市场新行情起点一样。所以，当前A股越是分化、越是调整；上市公司增持、回购信息越是增多，A股的曙光就越近，甚至不排除在接下来的鼠年最后三个交易日就出现拐点的可能性。
因此，在操作中，建议市场参与者不悲观，相对积极地看待A股市场内在结构的变化，一方面是仍然跟踪今年以来的投资主线，另一方面是在增持、回购渐趋增多的信息中寻找心仪的投资品种。
