原标题：风向研报丨利好消息云集，A股不涨反跌！发生了什么？
3月8日周一A股开盘前，经过一个周末的发酵，其实在消息面上还是有不少利好的。
1.
比如美国参议院通过了1.9万亿美元的新冠纾困法案，这意味着向大多数美国人支付的1400美元将于本月开始发放；并且公布的非农数据远远好于预期，2月美国新增非农就业37.9万，好于预期值21万。这导致了上周五美股三大股指涨幅超过1.5%。外围大涨，原本是对A股有利的。
又比如，资本市场“十四五”规划要点出炉。要点包括全面实施股票发行注册制，建立常态退化机制，提高上市公司质量等。对比一下，欧美成熟股市全面注册制实施之后，总体表现不错。从这点看，A股要全面实施注册制，优胜劣汰加快。本身也是对A股利好了。
还有就是海关公布的数据显示，今年前2个月，我国货物贸易进出口总值5.44万亿元人民币，比去年同期增长32.2%。其中，出口3.06万亿元，增长50.1%；进口2.38万亿元，增长14.5%；贸易顺差6758.6亿元，去年同期为逆差433亿元。经济数据继续走强，本身对A股也是构成支持了。
2.
不过在多个利好的支持之下，今天A股不但不涨，反而在高开之后持续低走，三大股指均收出了一根长阴线。截至收市，深成指跌3.81%，创业板指跌4.98%，沪指跌2.3%，收于3421点。
从个股的表现上来看，指数大幅回撤之下，个股也表现不佳。今天只有1000余只个股上涨，占比只有2成多，市场呈现普跌态势。而大跌9个点以上的个股也超过了60家，整体市场表现很弱势。除了碳中和相关的核电等少数板块之外，板块普遍“绿油油”的。
【风向研报】3月5日盘前关注的青松股份（300132），逆势大涨7.69%。
关注的原因：
1）化妆品加工、松节油深加工两大主业龙头：
公司原为全球松节油深加工龙头，16年之前实控人为柯维龙，17年变更为杨建新，19.4由其主导完成国内化妆品加工龙头诺斯贝尔90%股权收购（20.6收购剩余10%股权），形成化妆品加工、松节油深加工双主业，20H1两大业务营收占比64%、36%。
2）化妆品加工行业景气，诺斯贝尔20年预告净利同增11~19%：
16~19年我国化妆产值年均复合增速12%，19年产值规模477亿，代工需求主要来自于小品牌，据我们测算19年外包比例为53~73%（不同假设下）。未来行业景气，新锐品牌兴起、国际品牌加强本土化，本土龙头强者恒强。诺斯贝尔面膜代工实力强，获国际品牌认可（接单Olay冻干面膜等），业绩快速增长、20年预告净利增11%~19%，未来拓品类/客户空间大。
3）松节油深加工行业成熟/周期性强，公司化工业绩波动较大：
10~16年合成樟脑（松节油主要产品之一）产量年增4%，松节油价格17/18年进入上行周期、19年大跌、20年攀升但同比仍下降。受此影响公司化工业务业绩波动较大，17/18/19/20年净利分别增189%/增322%/降40%/降30%+。
3.
今天A股大幅下挫，发生了什么？
我们认为，原因可能在于下面2点。
1）基金重仓个股仍在持续下跌。
从数据统计来看，目前我国A股约4000只个股，其中基金重仓股集中在约400只个股上面，而这些个股普遍是以大市值个股为主。从今天收盘总市值排名前50位的个股的表现上来看，只有4家个股出现了上涨，也就是说排名前50位的大市值个股中有92%的个股是下跌的。
而这其中比亚迪、隆基股份、泸州老窖、中国中免、长城汽车、五粮液等跌停或接近跌停。总市值排名第一的贵州茅台跌幅也近5%，股价跌破2000元。
这些大市值个股今天大多数创出了这轮调整以来的新低。随着基金重仓股的下跌，部分基金遭遇了赎回压力，这导致了市场利好短期未能激发市场的做多热情。因此在大市值个股的抛压之下，市场指数也出现了较大幅度的回落。
2）近期美元指数持续呈现出反弹的趋势。
持续反弹的美元，对于此前的热门板块，比如有色金属板块构成了一定的压力。毕竟大宗商品的走势和美元走势在历史上是呈现出负相关的关系。而前期大宗商品板块也是A股的一个热门的板块，比如说有色金属、化工等等。那么随着美元指数的走强，大宗商品市场承受压力，A股未能及时切换到新的热点板块当中，在新旧热点转换，调仓换股过程当中，市场活跃度不够。
上述2个因素对今天A股影响较大，这也导致了市场虽然有利好，但是A股短期性表现不佳的尴尬局面。
4.
其实对于市场短期的下跌，投资者也不必过于悲观。
今天三大股指的跌幅已经创出了这轮调整以来的最大单日跌幅，跌停个股家数也增加较多，短期风险得到了释放。短期风险释放，预计后市调整空间并不大。目前我国经济基本面向好，A股估值并不高。在经过调整之后，A股中长期走势并不悲观。
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