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李嘉诚分家8年后，次子李泽楷5000亿资产版图大起底

时间：2021-06-26 19:47:01 | 来源：界面新闻

原标题：李嘉诚分家8年后，次子李泽楷5000亿资产版图大起底

图片来源：图虫创意

文|野马财经刘钦文

在李嘉诚宣布分家后，次子李泽楷分得现金，开始创业。独立后的8年多时间，李泽楷到底积累了多少资产？

事业、感情都备受关注的香港富豪李泽楷，近日又一次引起了资本市场的关注。

李泽楷的保险公司富卫集团（FWD）日前发表声明称，已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了一份注册声明草案，拟首次公开发行股票(“IPO”)，但数量和IPO价格区间尚未确定。

据媒体报道，富卫集团的募资规模为20亿-30亿美元，若交易完成公司总估值或将突破150亿美元（折合人民币约968亿元）。

李泽楷的保险野心：4000亿的富卫集团

2012年5月，李嘉诚宣布分家，长子李泽钜获得了整个家族信托基金，以及大部分实业。李泽楷则获得大量现金，数额未透露。

分家后，李泽楷选择单打独斗的领域便是保险业。2013年2月，由李泽楷创立的盈科拓展集团宣布以166亿港元（现折合人民币约138亿元）收购荷兰国际集团（ING）在香港、澳门和泰国的保险业务，随后更名为“富卫”。

富卫集团的IPO将李泽楷的保险业版图正式摆上了台面。近些年来，李泽楷对于保险业的投资，不仅遍布全球各国，也都十分大手笔。

2014年4月，富卫集团获得菲律宾的经营寿险业务许可，进入菲律宾市场。该牌照是菲律宾近十年首个发出的寿险牌照。

2016年4月，富卫宣布收购Shenton保险90%的股权，进驻新加坡市场。同年6月，富卫全资收购大东方人寿越南分公司，进入越南市场。

2017年4月，富卫又全资收购AIG旗下富士生命保险公司，进入日本市场。

在一系列的开疆拓土后，富卫集团的脚步并未暂缓。2018年10月，富卫集团又宣布收购澳大利亚联邦银行在印尼人寿保险业务PT Commonwealth Life的控股权。

2019年3月，“小超人”李泽楷通过收购汇丰集团持有的马来西亚合资保险公司HSBC Amanah Takaful 49%的股份，进入马来西亚市场。7月，富卫集团收购了泰国汇商银行旗下人寿保险业务 (SCB Life Assurance) ，作价927亿泰铢（折合人民币约188亿元），此为东南亚保险业史上最大型并购。

至今，富卫的投资仍在继续。

图片来源：富卫集团官网

一系列的收购活动后，富卫集团成为香港五大保险集团之一。通过富卫集团，李泽楷也积累了相当可观的财富。截至2020年底，富卫集团拥有超过980万名客户、6100名员工和3.3万个保险代理人，资产总值达626亿美元（折合人民币约4038亿元）。

李嘉诚“影子”下的李泽楷

实际上，李泽楷未继承巨额家业，而是自立门户，外界并不意外。不同于哥哥李泽钜的沉稳，李泽楷个性十分大胆、张扬。回顾李泽楷的商业史，也处处有着父亲李嘉诚的身影。

1990年刚刚大学毕业的李泽楷进入李嘉诚公司工作，没多久后辞职选择创业。首次创业李泽楷选择了传媒业，利用李嘉诚给的1.25亿美元（折合人民币约8亿元）创建了star TV（卫星电视）。

据当时媒体报道，运营3年后，1993年李泽楷以9.5亿美元的价格将电视台卖给传媒大亨鲁伯特·默多克，盈利逾8亿美元。李泽楷的第一次资本运作大获成功。

而这笔交易获得的收益也成为李泽楷创立盈科拓展集团的起始资金。除了资金，李泽楷还拉来了袁天凡出任盈科亚洲拓展的副主席。袁天凡与李氏家族也有许多交集，曾协助李嘉诚完成过多桩大买卖，被称为香港“四大打工皇帝之一”。

盈科拓展集团成立后，1999年5月，盈科拓展收购了港股上市公司“得信佳”，又与“数码港”项目结合，并更名为“盈动数码”，成功借壳上市。

互联网热潮下，收购后的盈动数码市值飙升。股价一度从5港元/股左右涨至最高约680港元/股，市值从3亿港元暴升至1700多亿港元，最高的时候达到了5600亿港元（现折合人民币约4668亿元），成为香港的股市神话。

图片来源：东方财富网

盈动数码在股市飞涨的同时，李泽楷又于2000年以120亿美元（现折合人民币约776亿元）的现金加部分盈动数码股份的方式，成功收购了“香港电讯”，收购后香港电讯成为其主要营收来源。

有意思的是，在香港电讯收购战中，李泽楷与传媒大亨鲁珀特·默多克再次交手。香港电讯一开始接触的意向方是新加坡电信，新加坡电信曾表示，默多克将入股新加坡电信，以此支持其电信事业。但新加坡电信最终不敌李泽楷，香港电讯就此成为李泽楷的“囊中物”。

在盈动数码和香港电讯合并后，公司再次更名为电讯盈科（0008.HK），而李泽楷也因此收获了“小超人”的称号。然而，电讯盈科后续却经营不善，热潮褪去，股价也迅速下降。此时父亲李嘉诚再次出手。

2006年，李泽楷宣布出售手中的电讯盈科股份，与此同时花旗集团环球金融亚洲区主席梁伯韬递交辞呈。后来，梁伯韬全资拥有的Fiorlatte公司以92亿港元收购了李泽楷手中电讯盈科的22.66%股份。

梁伯韬曾参与李嘉诚家族旗下多家公司的上市工作，与李氏家族渊源颇深。

当时市场上质疑出资方实际为李嘉诚家族的原因还有一点，是梁伯韬的收购价格较国外买家麦格理和新桥的出价要低，因此，这一举动有可能使电讯盈科中小股东的利益受到损失，当时的中小股东指责李泽楷是“欲望的象征”。

但李泽楷并未完全放弃电讯盈科。电讯盈科逐渐度过难关后，从2006年12月起，李泽楷又多次增持，至今李泽楷持有电讯盈科30.93%的股份，担任电讯盈科执行董事兼主席。

截至2021年6月25日，电讯盈科报收4.12港元/股，总市值仅318.46亿港元（折合人民币约263亿元），还不足巅峰时期4600亿元的零头。

李泽楷的投资失利不仅于此。为收购香港电讯，李泽楷还卖掉了电讯盈科手中腾讯控股（0700.HK）20%的股票。

1999年，腾讯的业务虽飞速发展，钱却不够用了。马化腾四处寻找融资，李泽楷慷慨出手，电讯盈科以220万美元（现折合人民币约1424万元）的价格购入腾讯20%的股票。随后2000年因收购香港电讯需要大量资金，李泽楷对属下表示非核心业务全部卖掉，其中便包括了腾讯的股票。

电讯盈科将腾讯股票以1260万美元（折合人民币约8155万元）卖给了南非的MIH控股集团，从当时来看，这笔交易依然是赚的，但现在的李泽楷在回忆起这次交易时曾表示，“不止一次地可惜，那是一次极大的教训。”

截至6月25日，腾讯控股报收598.5港元/股，总市值达5.74万亿港元（折合人民币约4.7万亿元）。

李泽楷的资本版图

从公开资料来看，现今的李泽楷资本版图主要通过盈科拓展持有。其主要业务涵盖科技、媒体与电信、金融服务及地产三大行业。持有的公司主要为资产管理业务柏瑞投资、保险业务富卫集团、盈科大衍地产以及电讯盈科。

李泽楷目前持有的上市公司包含两家港股公司电讯盈科、盈大地产（0432.HK），和两家美股SPAC（特殊目的收购公司）Bridgetown Holdings、Bridgetown 2 Holdings。

其中盈大地产为电讯盈科的子公司，李泽楷持股29.99%。盈大地产主要业务为发展及管理优质物业及基建项目，以及投资顶级物业。但从2013年起逐渐出售内地物业，到2014年李泽楷以72亿港元（折合人民币约60亿元）出售盈科中心，盈大地产的大部分业务撤出内地。

根据年报显示，截至2020年12月31日，盈大地产营收约18.43亿港元，较2019年增加了约 82%，但该增加主要是由于出售日本物业所致。营业亏损呈现增长趋势，2020年约为4.62亿港元，较2019年的7400万港元亏损，增长了524%。

股市上，盈大地产的股价已跌破1港元，6月25日报收0.74港元/股，总市值仅15.08亿港元（折合人民币约12亿元）。

剩余两家美股SPAC公司成立的时间则要接近很多。SPAC是指公司没有资产、只有现金，上市后的任务是寻找高成长发展前景的非上市企业进行重组，使后者达到“借壳上市”目的。

“SPAC方式不仅节省时间，费用也相对低很多；而相对于传统的买壳上市，SPAC的壳资源干净，没有历史负债及相关法律等问题。”经济学家余丰慧对野马财经（微信公号：ymcj8686）表示。

第一家SPAC成立于2020年5月27日，李泽楷的盈科拓展和美国投资人Peter Thiel（美国版支付宝palpay的创始人）的泰尔资本共同投资了Bridgetown Holdings，注册地为开曼群岛。该公司并没有实际业务，计划于东南亚发展新经济技术，包括通过以收购、重组和其他方式，收购一些科技、金融服务和媒体公司。

成立两个月后，2020年7月24日，便向SEC提交申请。提交申请后不足三个月，当年10月16日，Bridgetown Holdings完成公开募股，以每股10美元的价格发行了5500万个单位，筹集资金5.5亿美元（折合人民币约35亿元）。

截至美东时间6月25日，Bridgetown Holdings报收10.13美元/股，总市值7.53亿美元（折合人民币约48亿元）。

第二家SPAC成立于2020年6月24日，名为Bridgetown 2 Holdings，情况与第一家公司类似，于2021年1月26日上市，计划发行单位2000万，以筹集资金2亿美元。

截至美东时间6月25日，报收10.23美元/股，总市值3.82亿美元（折合人民币约25亿元）。

据悉，近期李泽楷已经在考虑成立第三家SPAC。

但SPAC公司也存在一定风险。根据SPAC公司的上市规则，如果从上市日起2年内不能找到商业标的，则需要面临投资者赎回股票和公司清盘的危险。

以上四家上市公司市值相加，约为人民币348亿元。

相较于上市公司市值，李泽楷旗下管理资产的规模更大。除了上述4家上市公司外，李泽楷还拥有一家资产管理公司柏瑞投资。其原名友邦投资，隶属于美国国际集团（AIG），2010年AIG宣布，将友邦投资出售给了李泽楷旗下的盈科拓展集团，并更名为柏瑞投资。

根据其官网信息显示，柏瑞投资投资业务遍布全球，目前管理资产总规模达934亿美元（折合人民币约6058亿元）。