原标题：净资产四分之一亏没了，启迪环境半年报预亏最高40亿元，股价一度逼近跌停
图片来源：图虫记者 | 吴治邦
7月14日晚间，启迪环境（000826.SZ）对外公告称，2021年上半年公司亏损33亿元–40亿元，比上年同期由盈转亏，基本每股收益为2.34元/股–2.83元/股。而根据2021年一季报显示，公司归属于母公司股东权益合计为134.64亿元，意味着启迪环境2021年上半年约亏掉了公司净资产的四分之一。
启迪环境2021年一季度的亏损额为-1.22亿元，为何整个上半年会出现33亿元–40亿元的巨亏。启迪环境在公告中指出，受整体投资战略调整及本次吸收合并的影响，综合考虑各项目面临的行业、市场、资金等各种不确定性因素，在对现有资产、项目进行全面梳理盘点的基础上，基于双方对未来和项目的建设运营管理的整理战略考虑，决定对报告期内停建项目、拟退出项目计提资产减值；对资产运营效率较低、不能持续运营和整体战略涵盖不到的项目进行退出、转让处置；预计上述资产减值及损失金额约30-35亿元。
具体来看，启迪环境的资产减值多源自于在建工程计提减值，根据对在建工程项目的清查，这部分拟计提资产减值损失的总额为22.08亿元。如根据与业主方沟通的情况，公司拟解除镇平生活垃圾焚烧发电项目、天门生活垃圾焚烧发电项目、安新县生活垃圾等城市固体废弃物综合处理项目（县垃圾处理厂）、吉首市改善农村人居环境建设工程PPP项目（生活垃圾无害化处理厂、传统村落保护工程及乡镇人居环境改善配套设施建设工程PPP项目）、宜昌桑德经发环保项目的合作并对前述项目计提资产减值合计10.12亿元。
值得一提的是，启迪环境本次大额资产减值并不是出现在年终盘点，而是出现在半年报。根据启迪环境在公告中指出，主要是基于整体战略的调整和未来业务方向、技术升级以及公司正在推进与城发环境(000885.SZ)的吸收合并暨重大资产重组事项等方面综合考虑，双方对现有资产、项目进行全面梳理盘点，对现有资产调整经营建设方案，对部分项目战略性退出。
界面新闻记者注意到，城发环境收购启迪环境是一起蛇吞象式的交易，启迪环境的资产规模远大于城发环境。那么，城发环境为何要收购众多项目停滞的启迪环境？城发环境7月12日在投资者互动平台指出，与启迪环境的换股合并，将响应国家生态文明建设号召，以城发环境在河南的绿色环保产业布局为基础，以启迪环境的全国产业链布局及科研技术优势为依托，积极落实“绿水青山就是金山银山”的高质量发展理念，共同推动黄河流域生态保护和高质量发展。
从二级市场的表现来看，在披露上半年预亏33亿元–40亿元的消息后，启迪环境7月15日早盘一度逼近跌停，最大跌幅达9.29%。
历史来看，启迪环境的前身桑德环境曾是环保行业的明星公司，2015年4月，清华系以高达70亿元的代价接盘。不过，在PPP项目陆续曝出问题的情况下，清华系萌生退意，又重新变为无实控人。此次城发环境换股方案一旦成行，意味着河南国资系将最终成为启迪环境庞大PPP项目的新操盘手。
