原标题：云从科技首发过会，“AI四小龙”艰难上市路迎来曙光
图源：图虫创意记者 | 姜菁玲
7月20日，“AI四小龙”之一的云从科技顺利通过科创板上市委审议。国内“AI四小龙”在艰难坎坷的上市进程中，终于迎来一缕曙光。
过去两年，科创板“AI第一股”的称号在依图、旷视、商汤、云从间反复流转。如今从上市步骤来看，云从科技上市只待询价、路演、定价、敲钟，最终该称号将大概率落到云从科技手中。
云从科技与商汤、旷视、依图四家公司被合并称为“AI四小龙”，2015年成立，孵化于中国科学院，主要提供人机协同操作系统和人工智能解决方案，主要技术包括跨镜追踪（Re-ID）、3D结构光人脸识别、双层异构深度神经网络和对抗性神经网络技术等等。
目前云从科技经营仍呈亏损状态。招股书显示，2018-2020年云从科技的营收分别为4.8亿元、8.1亿元、7.5亿元，研发费用分别是1.5亿元、4.5亿元、5.8亿元，占各期营收的比例分别是30.61%、56.25%和76.59%，相应净亏损1.8亿元、17.1亿元、6.9亿元。
披露的招股书中提到，此次云从在科创板上市，拟融资37.5亿元，计划向人机协同操作系统升级项目投资8.1亿元、向轻舟系统生态建设项目投资8.3亿元、向人工智能解决方案综合服务生态项目投资14.1亿元、补充流动资金6.9亿元。
云从科技的上市之路并不顺利。2020年12月，云从科技递交招股书并得到受理。2021年3月31日，因财务资料过期，云从科技上市申请被中止审核。随后在2021年6月，云从科技才完成财务资料更新，上交所恢复云从科技上市审核。
而比之云从科技，其他等待上市的AI公司看起来更不顺利。其中，因被美国列入“实体清单”，旷视科技2019年冲刺港股失败，今年重新转战科创板，目前还在排队中；在筹备科创板上市8个月后，今年7月依图科技主动终止科创板上市进程；此外，同样撤回招股书的还有云知声、禾赛科技等。
上市路上的屡屡挫折，把AI企业所面临的困境一步步暴露。AI公司披露的招股书不断印证着商业化落地难，经营巨额亏损，盈利遥遥无期的结论。根据统计，从2018年到2020年上半年，两年半时间内，依图科技亏损近61亿元。在2018年至2020前三季度，旷视科技则合计亏损超122亿元。
另外，云从科技在招股书中表示，如果公司未来一定期间面临市场激烈竞争出现主要产品价格下降、研发投入持续增加且研发成果未能及时转化、人工智能行业政策出现不利影响等不利情况，公司将面临短期无法盈利，未弥补亏损存在持续扩大的风险。
不过，此次云从科技的顺利过会对于其他AI企业来说无疑是一个强有力的好消息。云从科技在答复上交所问询介绍，结合目前经营计划、在手订单情况以及相关条件假设，若公司进行测算假设的扭亏为盈的条件均可达成，基于公司测算，其扭亏为盈的预期时间节点为2025年。
