原标题：市盈率42倍，市值超2万亿，茅台企稳了？
图片来源：图虫创意下跌半年后，茅台有了企稳的迹象。
过去的几年里，由于白酒一直涨，且没有什么“泡沫”，因此埋伏在白酒赛道的基金经理都被“封神”。
可是，当今年二月市场风格发生变化之后，那些吃尽赛道红利的基金经理，最终也成了赛道的牺牲品。
实际上，经过过去几年的上涨，白酒的估值已经明显到了一个非常高的位置，加之这两年酱香型白酒热也引发了监管的一些关注，上个月相关的监管部门也就白酒价格、酒业资本热等问题召开了座谈会。
9月中旬，市场有消息称，今年中秋国庆双节，茅台酒投放市场的总量将保证在7500吨以上，加上茅台1935和香溢五洲茅台酒两款新品，茅台合计将会投放超8000吨。
对此，茅台的相关负责人则表示，此消息属实。
所以，当下对于白酒“降温”实际上市场是有一定的预期的。
今年以来，白酒股实际上表现均比较低迷，毕竟股价是市场的提前反应。对此白酒的商家在公众平台上也曾表示，他今年已经抛了5000多万的茅台酒，他的逻辑就是，白酒已经上涨了五年了，这个周期太长。
的确，如果我们仔细分析此轮白酒热，实际上背后最大的推动力就是来自于白酒的涨价。此轮飞天茅台一路从800元上涨超过3000元，而且作为市场的“硬通货”，时常还是一种想买买不到的状态。
有了茅台的示范效应，其他的白酒也紧跟着加入了涨价的大潮，最终茅台以一己之力打开了白酒上行的空间。这样就导致了市场出现了两种现象：
第一，囤货行为越来越多，因为随着白酒价格上行，早一天买比晚一天买要好很多，且白酒不存在保质期，所以高端白酒越来越受欢迎，且越来越紧俏，最终推动市场价格急速上涨。
第二，白酒被赋予了更多的金融属性。由于高端白酒一直涨价，且流通性良好，导致了市场一部分人不断地炒作来获取更大的利润，这也是推高白酒价格快速上涨的因素之一。
但是，白酒到底是因为存在一直涨价的逻辑导致整个行业被推高，还是因为炒作和囤积导致了酒价走高最终反应在股价上？这一直是一个谜一样问题。
我认为，从短期来看，白酒的涨价空间依旧存在，且随着时间的推移，高端白酒的消费能力不会消失，因此茅台以及五粮液这些高端白酒依旧存在涨价的基础，只不过是快慢的问题。
另外，经过半年来的下跌，茅台股价目前已经稳定在了1600元上方，市值也稳定在2万亿以上，42倍的市盈率也仅仅略高于行业40倍的市盈率，且随着时间的推移，茅台的估值也会倍被“消化”。
招商证券认为，茅台受近期受情绪面影响回调较大，估值性价比凸显。信达证券则认为，茅台批价的回落事实上有助于清理渠道乱象，同时并不伤害茅台的提价潜力。
综合而言，我认为，茅台短期确实已经到了合理的位置，当下已经开始企稳，并且从产品上，茅台也没有出现大幅降价的行为，所以从各个角度而言，茅台已经到了价值区间，目前要注意的就是情绪的集中宣泄，另外需要说明的是，短期内其也不存在大幅上涨的基础。
