原标题：虎眼识金丨新消费投资机会：强供应链、稀缺内容、全渠道 来源：天虎科技
在2022年开端，天虎科技以《虎眼识金》作为年度系列盘点和展望，聚焦区域创投、优势赛道、创业者。本期关注新消费投资。
2021年最具变化的细分投资领域无疑是新消费。上半年以潮玩、汉服、新式茶饮等为代表的新场景吸引了一大批机构的关注。下半年，一大批新消费品牌却声势渐弱，众多品牌估值下跌，新消费被资本重新审视。
新消费投资整体上升
从整体来看，2021年新消费投融资热度整体呈上升趋势。
据IT桔子不完全统计，2021年1月-12月，国内新消费行业共发生了826起融资交易事件（不包括IPO、定向增发），占全行业融资事件的10%以上，披露的融资交易总额达831亿元（不包括未披露金额的融资项目），全面超过了2020年全年的投融资金额（450亿元）和项目数量（286起）。
从融资轮次来看，2021年新消费品牌的融资主要集中在早期阶段，发生在B轮以前的融资事件占比达到70%，其中A轮（含Pre-A轮、A+轮）阶段的品牌最多，占比达38%，其次是天使轮/种子轮，融资事件占比超过30%。
从融资金额来看，2021年融资千万级以上的项目数量同比大幅增长。据不完全统计，超过7成的新消费品牌获得千万级以上的融资金额。其中，融资过亿的项目数量占到新消费总投融资项目的29%，是去年的近两倍。获千万级融资项目几乎占总数“半壁江山”（47%），主要集中在食品、饮料、美妆等领域。
从时间分布来看，7-8月是新消费领域的分水岭，融资金额和融资数量分别达到全年高峰。而在此之前，新消费领域的投资热潮逐渐升温。从上半年数据也能进行佐证：2021年上半年新消费领域的投融资事件超过300起，融资金额接近400亿元，超过2020年全年的规模。
资本的助推下，消费类项目估值自然迎来水涨船高。据《家办新智点》报道，相比2017-2018年，2021年上半年消费类项目的估值平均贵了3倍左右，明星项目甚至高出5倍以上。许多投资人能接受20-30倍的市盈率（PE），5-6倍的市销率（PS）。
而到了下半年，消费赛道进入冷却期，融资事件规模出现下降，品牌估值也开始缩水。到了10月，新消费领域的融资金额已经下降到37亿元。
成都新消费底蕴浓厚
聚焦成都，新消费拥有优质的成长基因。2021年前10个月，成都实现社会消费品零售总额7578.5亿元，同比增长16.7%，增速高于全国1.8个百分点；服务业固定资产投资同比增长11.5%，增速高于全国。
企查查数据显示，2016-2020年成都新消费赛道共发生投融资事件145起，披露金额达到272.4亿元。其中，融资事件最多的为2016年，该年共发生42起投融资事件。披露金额最高的为2018年，总披露金额为95.1亿元。2019-2020年，融资事件数目和披露金额都大幅降低。
天虎科技不完全统计，2021年共有14起成都新消费产业相关公开投融资事件。包括丸今科技、名创优选、壹玖壹玖、家春秋酒业等，其中丸今科技在2021年一共获得两轮融资。壹玖壹玖以2亿人民币新三板定增，成为去年金额最大的新消费领域投融资事件。
从投资轮次来看，种子/天使轮占到所有融资轮次的57%，可见早中期项目创业活跃。罗森收购WOWO便利店、壹玖壹玖新三板定增也代表着成熟项目较受资本欢迎。
机构看好哪些细分领域
在文化、科技与新消费的结合领域，在蓉活跃的有原力创投、四川润恒发展、四川文投、九派资本等知名机构。近期天虎科技采访了原力创投，对2022年相关领域投资给出了思考。
原力创投一直专注于早期项目投资，2021年原力创投投资团队接触了多个早期项目并持续推进。目前已经完成1个项目投资，还有2个项目正在推进中。
深耕早期创投市场，原力创投创始合伙人卢宇翔对赛道判断有自己的理解：“在以往文娱、教育、消费、工具的基础上，我们通过对细分赛道的研究，新增了对出海、企业服务等板块项目的挖掘及储备。2021年是风格鲜明、转化迅速的一年。以消费赛道为例，从上半年消费热潮到下半年的消费遇冷，项目的发展和估值逻辑在同一年就发生了快速变化，相对于纯线上品牌，线上线下全渠道布局的品牌表现出了更强的生命力和融资能力。”
2022年原力创投会在文娱、消费、互联网APP等赛道之中重点关注强供应链能力、强渠道能力的消费品牌，以及互联网文创行业的稀缺内容生产商。“同时，原力持续对出海方向进行深度挖掘，寻找出海的新机会。从人群出发，我们将持续重点关注Z时代人群。”
对于创业者而言，原力创投建议今年首先要做好风险控制，拥有自我造血的能力，确保公司的生存，创业者要做好资本市场相对遇冷的相应准备。同时，创业者要始终关注市场和业务的发展动态，在自身发展同时要把目光放得更广阔更长远。
另有关注文创消费领域的机构人士向天虎科技表示，2022年将持续关注消费和科技赛道，“因线上流量成本高企、线下渠道铺设门槛较高，传统消费品牌和产能受到更大的重视（之前受重视程度相对较低）；同时科技在应用层面逐渐趋同、科创板红利逐渐释放，投资更加靠前。”随着模式创新的空间日益压缩，该机构在今年投融资过程中将更加关注“门槛”，比如科技项目关注研发投入和成果转化，消费项目关注渠道和品牌。
天虎科技 尚志
