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10月12日晚间，五家白酒A股上市企业不约而同发布了前三季度业绩预报。
诸所周知，今年处于疫情的反复冲击下，消费结构重组，白酒最重要的餐饮消费场景锐减，在这复杂多变的外部环境中，贵州茅台、山西汾酒、今世缘、老白干酒和水井坊，这五家酒企仍取得了不俗的业绩表现。
上述酒企的举动也被普遍解读为，以茅台、山西汾酒为首的白酒股出手护盘。
五酒企业绩预增
贵州茅台稳若磐石，前三季度预计实现营业总收入897.85亿元左右，同比增长16.5%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润443.99亿元左右，同比增长19.1%左右。
前三季度营收、净利润涨幅均超过了年初预定目标的15%。且第三季度营收约为321亿元，与第一季度的322亿持平，再加上第四季度一般都是白酒的常规旺季，茅台全年营收超过1200亿大关应无太大悬念。
山西汾酒维持了一贯的高速增长，显示出了极强的业绩韧性。1-9月汾酒预计实现营业总收入221亿元左右，同比增长28%左右；预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%左右。
近年山西汾酒产品结构优化成果显现，青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长，同时也带动利润率不断上行。
今世缘1-9月预计实现营业总收入65.18亿元左右，同比增长22.18%左右；预计实现净利润20.81亿元左右，同比增长22.53%左右。整体发展态势向好。
老白干酒的业绩则有些超出预期，前三季度实现净利润与上年同期相比预计增加2.83亿元左右，同比增加113%左右。
但仔细来看，老白干的高增长有两个前提，一个是去年老白干酒受公司所在地周边石家庄、邢台新冠疫情防控的影响，业绩处于低谷；其次，老白干酒前三季度的非经常性损益比去年同期增加1.8亿元左右系土地补偿款。如此来算，老白干酒的业绩还是符合预期的。
此外，水井坊预计实现营业收入38亿元左右，同比增长10%左右；预计净利润11亿元左右，同比增长5%左右。
其中第三季度业绩亮眼，预计实现营业收入17亿元左右，同比增长7%左右；预计净利润7亿元左右，同比增长10%左右。
更严格禁酒令颁布概率较低
上述五家酒企的业绩预报，整体上还是颇为亮丽的。这几家酒企的举动被普遍解读为，以茅台、山西汾酒为首的白酒股出手护盘。
据Wind数据，近期，A股白酒板块持续回调，白酒指数近五日已整体下跌逾7%。
业内猜测，这或与近期市场传闻即将在机关体系内实施禁酒令相关。
2012年八项规定的施行，曾横扫白酒行业，多家酒企业绩腰斩，主要产品价格倒挂，白酒行情从十年牛市一夜入冰，进入深度调整期，直到2018年才逐步缓解过来。
所以，哪怕禁酒令这一大杀器目前仍停留在传闻层面，依然令白酒行业噤若寒蝉。
多位行业人士对蓝鲸财经记者认为，从当下的情况下来看，更严格的禁酒令颁布概率较低。
广科咨询首席策略师沈萌对蓝鲸财经记者表示，白酒股、特别是头部防御性强的白酒股行情，反映出市场整体趋势疲软，资金集中在安全性高的板块甚至是个股，也充分体现出当前经济环境的变化。整体来看，白酒板块的避风港作用在减弱，但中长期来看，仍然具有避险保值甚至升值的作用。短期来看，白酒股可能会持续活跃，但持续周期较短，同时波动幅度有限。
方正证券近期研报指出，目前白酒板块估值偏低，未来随着经济复苏、需求进一步回暖，或迎来估值修复。其中，高端白酒需求韧性强，预计动销平稳向上，并促进酒企端全年增速向上，且在近期调整后估值性价比高；次高端板块目前估值合理，短期在宴席等场景回补下环比改善，且长期全国化发展空间可期，有望迎来估值回升。
中信建投也提到，当下白酒市场受困于短期疫情及金融影响，酒企估值回落到较低水平，其认为此时更应看到白酒板块的长期成长潜力，乐观看待长期回报。在今年消费环境整体波动较大的情况下，白酒企业展现的市场运营能力有明显提升，库存、批价、产品结构等核心指标控制较好，能够有效化解外部环境冲击，龙头企业集中度持续提升。
