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转自：中国经营网
本报记者 陈家运 北京报道
2023年伊始，聚氯乙烯（PVC）市场依旧疲软。
金联创数据显示，截至2023年1月5日，西北地区电石法PVC企业利润仍为负值，利润估算为-1170元/吨左右。
受下游需求低迷和上游成本上升影响，2022年开始PVC市场行情持续走弱，一直延续至今，行业企业的盈利情况普遍表现不佳。即便如此，镇洋发展（603213.SH）、万华化学（600309.SH）等企业于2023年仍有新增产能投产。
金联创分析师刘天旸在接受《中国经营报》记者采访时表示，随着2023年春节假期临近，部分企业已经停工或计划放假，整体开工率持续下滑。同时，PVC的库存依旧居于高位，叠加扩能压力，部分企业的利润出现亏损。
一位业内人士告诉记者，PVC市场竞争激烈，行业景气度下行时，大型企业扩产将给市场带来一定冲击，行业集中度有望进一步提升。不过，随着需求复苏，头部企业将有望获得更多红利。
市场行情低迷
PVC作为重要的有机合成材料，是五大通用合成树脂之一。其主要应用于房地产、医疗、食品、包装、玩具制品、汽车、家电等领域。
2023年伊始，国内PVC市场表现依然欠佳。金联创数据显示，截至2023年1月5日，西北地区电石法PVC企业利润仍为负值，利润估算为-1170元/吨左右。
事实上，受成本高企、需求疲软等因素影响，从2022年开始行业就已进入下行通道。
记者注意到，2022年前三季度，PVC行业相关上市公司的业绩普遍下滑。其中，中泰化学（002092.SZ）实现营收411.32 亿元，同比减少2.62%；实现归母净利润11.55 亿元，同比减少53.14%。 新疆天业（600075.SH）的营收为94.01亿元，同比上升7.06%；归母净利润8.51亿元，同比下降46.08%；氯碱化工（600618.SH）实现净利润11.4亿元，同比下降0.33%。
中泰化学方面表示，受国际原油及大宗商品价格上涨等因素影响，2022年三季度国内PVC市场震荡走低，叠加PVC企业检修偏多、行业开工率较低、市场供应偏低、国内消费需求不足、社会库存不断累积等因素，导致价格持续走低。加之天气转冷、美联储激进加息，市场供应压力偏大，其上行空间受限，PVC行情重心下行。
刘天旸认为，自2021年下半年以来，国内PVC行业形势严峻，供需格局呈现供大于求的局面，无论是上游生产企业，还是中间贸易商，抑或是下游制品工厂，盈利能力均表现不佳，甚至是长期亏损，导致PVC价格持续走低。进入2022年10月，PVC期货延续跌势，且再创年内新低，加之新冠病毒感染的利空影响，市场氛围依旧平淡，贸易商报价混乱，成交一般，库存消化也不及预期，PVC市场价格继续下调。
刘天旸对记者表示，2022年以来，PVC原材料电石价格上涨，叠加PVC价格下跌导致企业亏损严重。2022年上半年，PVC市场虽然供大于求，但出口情况良好，且市场未消化货源多转为累库，期间，PVC价格变动并不大。自2022年6月中旬开始，随着美联储加息以及原油价格下滑等因素影响，PVC期货价格由涨转跌，市场成交氛围持续冷淡，且当时天气高温多雨，下游需求长期得不到改善，再次扩大供大于求的局面，导致PVC市场价格持续大跌。2022年7月下旬至9月，现货PVC价格跟随期货价格走势而变化，基本维持低位震荡运行为主。2022年10月，国内PVC主流市场价格维持弱势运行。2022年四季度，PVC市场需求依然不佳，企业延续亏损。
刘天旸进一步表示，进入2023年，各行各业迎来复苏预期，PVC市场也不例外，但短时间内难以体现，市场并未出现较大波澜。近期，PVC期货市场价格涨跌频繁，整体保持区间震荡运行，而现货市场的利好与利空因素依旧并存，价格波动空间不大。
不过，隆众资讯分析师李燕认为，从国家当前出台的各项政策来看，2023年将是国内提振经济，促进消费的一年。预计PVC市场需求量环比增幅约在6.7%，传统需求维持2%～3%的增速；基建管材、包装片材、软制品、医疗产品将引领PVC需求增长。
在李燕看来，2023年，国内PVC供应量增大，但因扩产增速高于需求增速，加之2023年全球经济增长大概率将放缓，国内恢复性增长速度受到终端行业景气度限制。下游传统型材、地板类市场竞争加大，管材、管件加工产业将继续主导PVC下游需求。供需压力将随着时间而逐步消化，2023年下半年高库存格局或将改善。
头部企业仍在扩产
尽管PVC市场行情表现低迷，企业盈利能力也已出现回落态势，但行业头部企业的扩产仍在继续。
2023年1月4日晚间，镇洋发展披露发行可转债预案。该预案显示，本次公司拟发行可转债总额不超过6.6亿元，期限6年，扣除发行费用后将全部用于补充年产30万吨乙烯基新材料项目建设，募投项目建成后主要产品为PVC。
另外，2022年11月7日，万华化学官网对万华化学（烟台）石化有限公司乙烯法聚氯乙烯生产线技改项目环评进行报批前公示，该项目将通过技术改造，提升PVC产品质量并建设配套的装车、装船设施等。
据隆众资讯统计，2022年底已有山东信发40万吨PVC与青岛海湾20万吨PVC装置达产，而沧州聚隆40万吨PVC和广西华谊40万吨PVC推迟至2023年达产。另外，还有陕西金泰60万吨、万华化学40万吨等PVC产能，预计2023年仍然有210万吨PVC装置计划投产，届时国内PVC产能将达2852万吨。
镇洋发展方面表示，随着国内经济平稳发展，预计在“十四五”期间，国内PVC需求增速将保持稳定增长，市场发展前景良好。在同行业企业中，有条件的大型氯碱化工企业均在发展烧碱产业的同时，配套了一定规模的PVC产能用于提高氯气的附加值。
业内人士分析称，随着国民经济的发展，塑料产品种类不断增加，拓宽了PVC的应用领域。PVC行业产能增加后，面对市场的激烈竞争，PVC产品的内在质量成为企业的生命线。同时，为了降低消耗，保证效益，企业规模化和一体化产业链经营成为主流趋势，原来的单一化生产可能会被逐步挤出市场。此外，安全环保形势的日益严峻，成为高耗能、高污染企业面临的首要问题，落后和高污染的企业会逐渐被迫退出或关停。
“从国家相关政策来看，国家鼓励企业做大做强，兼并合规产能。”一位氯碱企业人士向记者表示，实现碳中和目标关键在于供给端，预计未来烧碱行业新增产能有限，行业集中度有望进一步提升。如万华化学、新疆天业、中泰化学等行业上市企业，未来不断增加规模和实力，可提高抗风险能力。规模扩大、产业链齐全、缩减成本使其形成规模效应，在与国际品牌竞争时也占据更多优势。
长期以来，PVC市场一直是以电石法和乙烯法两种工艺路线并存的发展格局，但由于我国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋，电石法PVC成为国内市场主流工艺。但值得注意的是，镇洋发展、万华化学等企业未来PVC新增产能都是以乙烯法为主。
镇洋发展方面表示，乙烯法PVC工艺受原材料乙烯来源的多元化影响，传统石脑油裂解制乙烯、西部煤制烯烃和沿海甲醇制烯烃、进口乙烷裂解制乙烯、原油直接裂解制烯烃等方式提高了乙烯供给能力。而电石法PVC工艺受“双碳”政策、环保、原材料焦炭及兰炭等价格上涨影响，生产成本显著增加，使得乙烯法PVC相较于电石法更具成本优势。
